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化工:涤纶上涨 荐4股

发布时间:2019-12-04 09:48:21

化工:涤纶上涨 荐4股 2018-07-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

摘要本期上证综指下跌1.46%,化工行业上涨0.87%,强于大市。子行业涨少跌多,其中无机盐、油墨等板块涨幅居前,其他纤维、玻纤等板块跌幅居前。

甲醇价格整体下探,整体市场跌幅在 0-50元/吨不等。邻近周末,价格小幅上探。

醋酸价格大幅下滑,各地区价格下滑幅度在 00元/吨左右。西北地区价格目前较低,成交水平在4 50-4400元/吨。

国内尿素市场走势较弱,主产区价格稳中向下调整,幅度10-20元/吨,钾肥市场观望气氛持续,市场需求支撑尚未有明显好转,磷肥价格小幅上涨。

草甘膦市场平淡依旧。供应商报价2.7-2.95万元/吨,市场成交至2.7-2.75万元/吨。

国内纯MDI市场延续平淡走势。聚合MDI市场阴跌难止。环保再加淡季影响下游需求萎靡。

本周国内粘胶短纤市场价格小幅下滑。国内氨纶市场成交清淡,成本面支撑作用暂稳。涤纶市场价格上涨,本期上游开始上涨,涤纶库存低位。

投资建议:

近期我们建议关注优质成长标的、及具备产业一体化的龙头型标的。本期具体可重点关注:(1)产业布局完善的炼化产业链企业及煤化工企业。

(2)近期价格处于高位的相关化工品对应的企业,如有机硅、醋酸、染料、农药、涤纶等。( )拥有核心高精技术的成长型企业,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业。(4)环保高压、供给侧收缩、上游回暖的农化子行业。

长期来看,化工行业投资增速仍处于下行空间,新增产能供给有限,加上2018年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对环保的执法刚度,国内环保高压常态化,供给侧有望持续收缩。在环保趋严的背景下,将加速落后的中小产能退出,部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善,随着行业集中度的提升,龙头型企业市场份额不断扩大,行业产能结构得到较大调整。我们长期看好具备规模优势的龙头型企业。

重点公司推荐关注:万华化学(吸收合并优质资产、化工巨头再进一步)、华鲁恒升(主要产品价格高位、成本优势)、扬农化工(环保高压、麦草畏放量)、新安股份(主营产品景气度较高、有机硅未来新增产能有限)。

风险提示:油价大幅下跌;环保力度低于预期;系统性风险

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